继沪伦通之后,中国资本市场对外开放又一重大举措落地。首批4只中日互通ETF今日同步在上交所挂牌上市,截至上午收盘总成交额已达2.61亿元,其中最活跃的易方达日经225ETF成交额近亿。这是中日ETF互通项目下国内首批投向日本证券市场的基金,上市后,场内投资者可更为方便地买卖这批基金,同时还可与场外申赎机制联动进行套利交易。公开信息显示,4只产品于6月12日成立,其中易方达日兴资管日经225ETF首募总份额为5.08亿份,按6月21日净值计算的总规模约为5.09亿元,是4只里面最大的。  日经225指数是日本知名度最高、最具代表性的股价指数,集合了日本股市的优质资产,因此也成为国际投资者配置日本股市的首选标的之一。其成份股由东京证券交易所上市公司中选出的225只最具代表性的股票构成,技术类公司占比约四成、消费类占比约三成,对日本高端制造业、消费及服务业发达的经济结构有良好的代表性。  据Wind统计,从过往业绩来看,日经225指数在过去十年累计涨幅高达117%、年化收益率高达8%,过去三年年化收益率10%,均显著高于富时100等全球主流指数。从估值来看,日经225指数当前估值仅为16倍左右,不仅处于近十年以来的低位区域,而且横向与美股等其他全球主流市场相比也具有估值优势。  跨境ETF是配置境外股票资产最便利、最具效率的渠道,其基金份额在国内进行申购赎回和交易,而投资标的在海外,要求管理人不仅要具备专业的ETF管理能力,还要具备卓越的跨境投资、运作能力。作为管理人,易方达是国内最早涉足ETF领域且在该领域具有较大影响力的基金公司之一。在ETF产品开发方面,易方达拥有长达12年设计、投资、管理运作各类ETF产品的丰富经验,持续布局包括国内首只跨境ETF以及国内首只跨时区、跨交易所ETF在内的各类指数创新产品,成为行业创新标杆。在跨境管理方面,易方达旗下有近10只QDII指数产品,包括港股系列、美股系列等,其中易方达恒生H股ETF规模近80亿元,年初以来日均成交额超过12亿元,是全市场目前规模最大、流动性最好的跨境ETF;易方达中概互联ETF也深受投资者欢迎。在团队方面,易方达指数团队是业内最大的指数投研团队之一,成员平均从业年限在8年以上。此次易方达为日经225ETF配备了两位基金经理,其中余海燕对中国市场的交易制度、投资策略有深刻的理解,范冰具有丰富的海外资本市场从业经历,两人从业年限均在13年以上,有丰富的管理经验。

中日两国投资者想买对方的ETF进行投资?梦想终于照进现实。

5月24日,国内首批4只投资日本市场的ETF产品拿到证监会批文,华夏、南方、华安、易方达成为最先“吃日本螃蟹”的基金公司。

证监会也在24日下午的新闻发布会上表示,中国证监会正式批准中日ETF互通中方产品的注册申请。东向ETF由国内基金管理人在境内设立,在上海证券交易所上市交易,基金以合格境内机构投资者形式,将不低于90%的基金资产投资于日本单只目标ETF,实现跟踪投资日经225、TOPIX指数。

就在前一天,5月23日东京证券交易所宣布,中日ETF互通协议下首批两只在日本发行的投资于中国上市公司ETF的基金获批,将于6月25日上市。

首批中日ETF长什么样?

第一财经记者从四家基金公司确认均已收到批文,发行工作正在紧锣密鼓地展开。具体来看,四只基金分别是华夏野村日经225交易型开放式证券指数基金、南方顶峰TOPIX交易型开放式证券指数基金、华安三菱日联日经225交易型开放式证券指数基金、易方达日兴资管日经225交易型开放式证券指数基金。

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4只基金均以类似联接基金的方式运行,通过投资日经225和TOPIX指数的有关ETF,间接实现对指数的投资。

华夏、华安和易方达3只基金投资的是日经225指数。其中,华夏投资的是野村日经225
ETF,据华夏基金介绍,目前东京证券交易所上市的跟踪日经225指数的ETF一共有8只,截至2018年11月30日,野村日经225ETF规模为3379亿元,位居首位,且是第二名的两倍以上,规模占比达43%。同时,野村日经225ETF的成交额占据了跟踪日经225指数所有ETF成交额的50%以上。

华安日经225ETF将投资于日本三菱日联集团旗下所管理的日经225指数的ETF(MAXIS
NIKKEI 225
ETF),易方达对应的则是日兴资管日经225ETF。据悉,日经225指数(又名:日经平均股价指数)由日本经济新闻社编制并发布,该指数从东京证券交易所上市的股票中选出225家最具代表性的股票,覆盖了日本股票市场60%的规模以及交易量。

华安基金表示,该指数过往业绩表现优异,过去十年以来年化收益率接近9%,是值得投资者作为资产配置发达市场的核心指数之一。目前指数的预期PE为15.20,估值处于过去二十年以来历史底部区域,在全球指数中也处于估值洼地。

南方基金投向的TOPIX指数,即东京证券指数是日本ETF跟踪规模最大,最受投资者欢迎的标的指数,跟踪TOPIX指数的ETF占据了日本所有ETF近一半的规模。据南方基金介绍,TOPIX指数由东京证券交易所编制,全面覆盖日本主板所有股票,包含东京交易所上市的所有大盘股,是日本市场的核心主流指数。截至2019年4月26日,TOPIX成份股共2126只,总市值约为630万亿日元,指数样本覆盖范围广,能够准确反映日本股票市场的总体走势。

另外,日本投向中国市场的两只ETF也已正式获批,分别是顶峰资管的One ETF
南方中国A股CSI500将以南方中证500ETF为投资标的,三菱UFJ国际信托管理的MAXIS
HuaAn上海180以华安上证180ETF为投资标的。两只ETF通过对上证180和中证500ETF的跟踪,实现对A股相关指数的投资目的。

中日ETF互通进展神速

中日ETF的互通进程一直保持高速度。2018年10月26日,上海证券交易所总经理蒋锋、日本交易所集团首席执行官清田瞭(Akira
Kiyota)代表两所签署了更紧密合作谅解备忘录,双方约定将就ETF产品领域合作开展可行性研究,共同推动实现中日ETF互通,深化两所合作。

上交所对此表示,与日本交易所开展ETF合作,是响应两国期货证券监管机构深化合作交流,拓展中日在金融领域开展务实合作的积极举措。

合作从文件走向落地用了不到半年时间,基金的获批则更加速度。4月12日,华夏、华安、易方达、南方向证监会提交4只ETF的申请材料,4月28日获得受理,5月6日即获得书面反馈,直至今天获得批文,整个流程仅用了42天。

在4月22日的中日资本市场论坛上,上交所与日本交易所集团签署中日ETF互通项目协议。双方约定合作建立两地市场ETF互通机制,计划分别上市以对方市场ETF为投资标的的基金,具体由中日两国基金公司分别通过现行QDII和QFII机制设立跨境基金,并将全部或绝大部分基金资产投资于对方市场具有代表性的ETF产品。

证监会主席易会满在论坛上表示,去年10月安倍首相访华期间,中国证监会与日本金融厅签署《合作谅解备忘录》以来,双方围绕推动ETF互通、加快市场准入、加强监管协作等开展了一系列务实合作,取得了重要进展。推动中日ETF互通,有利于丰富跨境公募基金产品体系,更加便利两国投资者参与对方资本市场投资交易,这对于深化两国资本市场合作发展具有重要意义。

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