经济日报-中国经济网北京6月25日讯随着6月24日至7月12日,融通消费升级混合型证券投资基金发行,目前市场已发行及存量大消费主题基金数量已达126只。其中,QDII基金3只,沪港深基金4只,消费主题类ETF产品5只。  据Wind资讯统计,2005年1月1日至2019年4月30日,上证综指震荡上行,区间涨幅为146%。而同期中证消费全指则一路走高,涨幅高达1243%,约为大盘的8.5倍。从申万四个主题指数的表现来看,截至2019年4月30日,近1年、近3年、近5年、近10年,申万消费的涨幅分别为3.06%、18.15%、94.39%、179.77%,涨幅均居首位,这不仅体现了消费板块的成长性,也体现了消费板块能够穿越牛熊的韧性。  业内人士分析,大消费概念行业受经济周期的影响相对其他行业较小,即使经济走弱,消费依然是刚需。因此消费行业可以穿越牛熊,成为过往股市长期收益较高的行业之一。  根据公告,融通消费升级混合型证券投资基金以具有中长期产业趋势的消费升级行业作为核心配置品种。  融通基金认为,今年经济的结构性转型、经济体制的改革,有望在未来的一段时间逐步成为引导市场上行的主要核心动力;而外部不利因素仅会影响行情的节奏,并不会改变市场的中长期方向。未来伴随资本市场改革的有效推进,MSCI等外资权重的逐步提高,A股或有望真正开启中长期的慢牛时代。  融通消费升级将积极把握具有中长期产业趋势的资产作为核心配置品种,同时结合行业景气度积极做出阶段性配置以提高组合的弹性。基于不同时间维度下的产业趋势方向和细分行业景气程度,融通消费升级的资产配置方向包括但不限于:地产后周期的中游投资品、竣工链相关的消费建材家居等;科技基建中的5G产业链;自主可控方面,关注产业巨头推进产业链上核心科技硬件国产化的投资机会;金融供给侧结构性改革;生猪养殖;自下而上的成长股;  融通消费升级拟任基金经理为关山,她于2006年3月加入融通基金,历任纺织服装、餐饮旅游行业研究员、轻工制造行业研究员、消费组组长。现任融通新消费等基金经理、融通基金研究部副总监。值得一提的是,融通新消费成立于2016年5月27日,关山努力追求绝对收益,在投资中严控回撤。成立以来截止今年4月3o日,该基金的年化收益率为8.86%。

融通基金权益投资业绩近几年稳步提升,2019年更是达到公司历史最高水平,在108家基金公司中位居第11位。这有赖于其近年来高度重视基金经理和研究员的能力培养,持续推进投研一体化建设

2019年A股市场开局就打响一场反击战,并上演结构性牛市。公募基金展现出了良好的专业投资能力,特别是权益类产品整体收获颇丰。

近日,根据Wind数据,标点财经研究院联合《投资时报》对数千只基金进行详尽分析,并在此基础上制作出《2020基金资产配置全样本报告》,力求为投资者筛选出更具价值的产品和更具实力的基金管理机构。

银河证券数据显示,成立已经超过18周年的老牌基金公司融通基金,交出了靓丽的业绩,其2019年的权益投资业绩达到公司历史最高水平,在108家基金公司中位居第11位。融通基金旗下主动投资基金、被动投资基金业绩全面绽放。

据银河证券数据,2019年全年,融通行业景气净值上涨87.20%,在175只普通偏股型基金中排名第3位;融通健康产业净值上涨86.88%,在459只灵活配置型基金中,排名第3;融通中国风1号净值上涨84.68%,在440只灵活配置型基金中,排名第4;融通转型三动力净值上涨76.62%,在440只灵活配置型基金中,排名第6。

据银河证券基金研究中心数据,融通行业景气、融通健康产业、融通深100指数基金等在同类基金中斩获前三甲;数十只基金在同类基金中位居前十;共15只基金收益超过50%。

出色的业绩来自于扎实的研究和准确的判断。融通基金高度重视基金经理和研究员的能力培养,持续推进投研一体化建设。

融通基金总经理张帆表示,投资业绩的取得有办法,但没捷径。方法在于投研体系不断地丰富和完善。没有捷径,是因为我们的同事只不过是多读了一份研报、多跑了一个调研、多了一次复盘和反思。

对于2020年的资产配置,融通基金权益投资总监邹曦认为,预期受到极度压制的低估值顺周期资产会表现更好。

权益投资表现出色

融通基金主动权益投资稳健前行,业绩在2019年达到历史最高水平。

韦德国际官方网站 ,2019年初,A股处于低位,市场情绪悲观,但邹曦在《致终将到来的牛市》文章中旗帜鲜明地率先提出:A股市场已经走过了最困难的时期,终将在犹豫和反复中逐步进入牛市。由于对市场行情的提前预判,邹曦管理的融通行业景气取得亮眼的业绩。

融通中国风1号基金经理彭炜也在2019年初果断加仓,在当年1月份即逐步加仓产业景气趋势向上的板块,如5G产业链、生猪养殖、地产竣工产业链等细分板块。而2019年上半年,养殖、5G成为A股市场最亮眼的板块。融通健康产业基金经理万民远则介绍,其在2019年重点布局了创新药及产业链、药店、消费升级及IVD,这些板块当年涨幅较好。

除了近一年业绩出色,融通基金主动权益投资产品长跑能力也较为突出。据银河证券,融通转型三动力近三年业绩回报为88%,在206只同类基金中位居第3,在《2020基金资产配置全样本报告》纳入统计的2451只权益类基金中排名第34;融通行业景气近三年业绩回报为75.94%,在131只同类基金中位居第2,在2451只权益类基金中排名第71;融通中国风1号近三年业绩回报为71.70%,在206只同类基金中位居第7,在2451只权益类基金中排名第101。

被动权益投资方面,融通基金同样可圈可点。

银河证券数据显示,2019年,融通人工智能指数全年收益59.15%,在97只同类标准主题指数股票型基金中排名第8;融通深证100指数基金全年收益53.90%,在同类56只增强规模指数股票型基金中排名第1;融通深证成份指数全年收益46.79%,在同类60只标准规模指数股票型基金中排名第5。

研究驱动投资

融通基金业绩的优异表现,有赖于其近年来高度重视基金经理和研究员的能力培养,持续推进投研一体化建设、基金经理的能力组合建设、基于公共组合的行业比较方法论等,投研体系不断丰富和完善。

据悉,在权益投资上,融通基金将投研一体化平台真正地链接起投资部和研究部。融通基金投研一体化的核心思想是研究驱动投资,而非传统的研究员驱动投资。基金经理不仅对所管理的基金负责,同时作为投研一体化的成员,需要参与到擅长行业和个股的研究工作,并辅导相关研究员,完成公共组合的构建。在公共组合的构建中,全员参与,全员共享,并且通过实盘运作。每个人的贡献都会体现在超额收益的归因分析中。投研一体化平台鼓励每个人发挥自己的优势,共同形成平台多元化Alpha的能力。

对于个人的优势和特色的形成,邹曦认为可以逐渐形成完备的投资方法论,找到一条自洽的投资之路。

投资的方法有很多,正所谓条条大路通罗马,但重要的是找到适合自己的路,并把这条路走通。邹曦这样表示。而他所说的把路走通,就是找到自洽的投资之路,将投资体系的投资理念、方法论、工具箱、能力圈、组合管理、交易体系、投资心态七个方面做到相当水准,完备而能自洽。投资体系要适合自己的性格特征、知识结构、成长经历和工作习惯,投资体系要素之间要具有自洽性。

为了寻找这条自洽之路,邹曦摸索了十多年。

在经历多轮市场牛熊更迭之后,邹曦发现,在投资中,引领或顺应产业趋势的企业,不管宏观经济和股市环境如何变化,其内含价值都在持续提升,其股票具有绝对投资价值。邹曦认为,能够提高生活水平、提升生产效率、改进社会的公平与正义的产业,就是趋势向上的产业。在这个底层逻辑之上,邹曦搭建了完整的产业趋势投资方法论。

2020年配置思路

邹曦判断,A股市场或将长期维持慢牛格局,科技、消费、金融负责慢,周期投资、周期消费负责牛,市场可能会在周期品的带领下实现长期慢牛的阶段性加速。

慢牛行情的判断则基于中国经济体制的变化、股票市场制度的变化、资金结构的变化。

对于2020年的资产配置,邹曦认为,2020年经济企稳概率较大,反映在A股市场,预期受到极度压制的低估值顺周期资产会表现更好,主要体现在竞争格局良好的周期投资和周期消费板块。比如房地产相关的周期消费需求,明年增速或有所加快。

对于融通中国风1号的资产配置方向,彭炜表示,核心资产维持在以大科技+大消费的方向上,继续坚持板块均衡配置,重点布局的细分领域为5G产业链硬件、以华为产业链为代表的核心硬件国产化、乘用车及新能源汽车产业链、医药消费、地产施工竣工产业链相关的投资品与消费建材、金融供给侧结构性改革等。

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